Dab tsi yog qhov devaluation thiab default thiab dab tsi yog qhov txawv ntawm lawv?

Kev khwv nyiaj txiag muaj feem cuam tshuam rau txhua qhov ntawm tib neeg lub neej, yog li ntawd nws yog qhov yuav tsum paub txog nws cov lus thiab kev ua haujlwm. Yog vim li cas rau qhov no yog qhov muaj nyiaj hauv lub hnab nyiaj thiab xav tau los siv lawv raws li qhov kev them nyiaj. Thiab cov ntsiab lus xws li devaluation, inflation thiab default, ntau dua nyob hauv cov ntawv xov xwm. Lawv txhais tau txawv ntawm txoj kev tsis zoo uas cuam tshuam txog kev lag luam hauv lub xeev. Ntawm chav kawm, qhov no cuam tshuam rau tus kheej zoo. Thiab yog dab tsi raws nraim yuav siv sij hawm nyiaj tawm ntawm lub hnab thiab thiaj li lawv yuav khoom lub hwj chim, yuav tsum to taub nyob rau hauv ntau yam.

Kev Nyuaj Siab

Nkag siab txog qhov kev hloov thiab qhov tsis zoo, peb yuav tsum them sai sai rau qhov sib txawv ntawm qhov sib txawv. Nyeem txog nws hauv qab no. Kev poob qab yog ib qho kev lag luam ntawm kev txo tus nqi ntawm cov nyiaj hauv lub tsev cov nyiaj them rau lwm lub txiaj los yog txo cov kev sib tw kub hauv kev muab nyiaj hauv lub tebchaws. Qhov no yog ib qho tsis paub npaj ntawm kev poob nyiaj txiag, uas ua rau lub impossibility ntawm tswj tus txauv tus nqi nyob rau tib theem.

Nyob rau hauv ib qho kev nkag siab nqaim, kev ua devaluation yog txo tus nqi ntawm cov nyiaj, uas yog piv txwv tus nqi poob qis. Piv txwv li, qhov txiaj ntsim ntawm cov txiaj ntsig ntawm "A" rau lub txiaj ntsig "B" yog 1 txog 1. Tom qab ntawd, tom qab kev poob qis ntawm lub teb chaws siv lub txiaj "A", nws cov khoom siv nyiaj ua cov nqi pheej yig rau txiaj "B". Nyob rau hauv qhov tseeb, nws tau poob nyob rau hauv nqi rau tag nrho lwm yam currencies ntawm lub ntiaj teb no. Qhov kev txhais lus no cia peb nthuav tawm lub tswv yim ntawm "devaluation" hauv lus dawb.

Qhov tseeb

Ib qho kev tsis pom zoo yog qhov kev tsis pom zoo los ntawm ib qho chaw ua lag luam ua ntej tau txais qhab nia yav dhau los los yog lwm cov nuj nqis. Nws yog vim muaj kev poob qis hauv kev lag luam los yog vim kev poob kev puas tsuaj, kev nce nqi siab los yog kev hloov tsis tau nyiaj txiag. Qhov no txhais tau hais tias ib qho kev kawm, uas yog lub xeev, ib qho nyiaj txiag, ib lub tuam txhab lossis ib tus neeg tsis tuaj yeem muab qiv nyiaj vim tsis muaj cov nyiaj muaj. Tshaj tawm lub neej ua ntej, tus neeg muaj ntawv lees paub nws cov insolvency, tab sis thaum tau txais cov nyiaj txais rov qab.

Lub neej tus kheej tsis tuaj yeem tshwm sim nyob rau hauv cov ntaub ntawv thaum lub cuab tam tau cog lus tias yog cov nyiaj tau los thaum tau txais ib qho nyiaj txais. Tom qab ntawd lawv tsuas yog ntes thiab ua tus tswv ntawm lub qiv nyiaj, thiab qiv cov nyiaj qiv nyiaj tau sau tseg. Txawm li cas los xij, thaum tsis muaj nyiaj them rov qab rau cov nyiaj qiv, nws tshaj tawm nws tus kheej insolvency. Hais lus nruj, tus tswv lag luam yog nyiaj txiag. Tom qab ntawd, peb yuav tsum xav txog scenarios uas daws cov lus nug txog tias yuav muaj dab tsi tshwm sim thaum muaj kev cuam tshuam nrog kev lag luam. Nyeem txog nws hauv qab no.

Kev poob qab thiab ua neej nyob hauv kev lag luam

Li ntawd, dab tsi yog qhov devaluation thiab default? Lub sij hawm devaluation yog xam los ntawm ob txoj hauj lwm: los ntawm qhov pom ntawm tus qauv qub "kub txheem" thiab cov cai tswj lag luam dawb (lag luam) tam sim no. Yog tias peb xav tias cov nyiaj pauv ntawm lub tsev nyiaj muaj txiaj ntsig yog tswj los ntawm qhov kub ntawm cov nyiaj kub thiab txawv teb chaws, ces qhov kev poob haujlwm yog ib txoj kev los txo cov kub thiab txiaj sib koom hauv cov nyiaj txiag ntawm kev ruaj ntseg nyiaj. Ib qho piv txwv ntawm no yog tseem ceeb rau cov Suav yuan, cov kev pauv tus nqi uas yog tsis pub dawb kev cai, thiab yog tswj los ntawm cov neeg lub bank ntawm Tuam Tshoj. Kub thiab txiaj kuj tseem ceeb rau ntau lub xeev.

Tus nqi pauv ntawm tus nqi nyiaj ntawm lwm lub xeev yog nyob rau hauv kev ua lag luam dawb "ua luam dej". Qhov no txhais tau hais tias qhov kev thov rau lub txiaj ntsig tus txiav txim siab nws cov nqi. Cov ntaub ntawv no yog tus nqi sib pauv, qhov ntawd yog, tus nqi ntawm ib qho hauv ib qho txiaj ntsim ntawm lwm tus. Nyob rau hauv tej yam kev mob, devaluation txhais tau hais tias tus nqi ntawm ib txiaj rau tag nrho cov so.

Lub neej ntawd, nyob rau hauv qhov sib txawv ntawm qhov kev hloov ntawm txoj kev devaluation, yog qhov tshwm sim ntau dua. Nws txhais tau hais tias tsis muaj cov nyiaj uas yuav tsum tau them rov qab rau cov nyiaj qiv. Ib qho kev kawm, uas yog, ib lub tuam txhab, ib lub xeev lossis ib tus neeg, yuav tsum paub txog lub neej ua ntej. Qhov no txhais tau hais tias nws tau siv sij hawm dhau los cov nqi ntawm cov cuab tam, tab sis nyob rau hauv lub sij hawm tsim muaj tsis muaj txoj kev rov qab nws. Hauv qab no, tag nrho cov txheej txheem no, uas teb cov lus nug txog qhov kev poob vaj tse thiab qhov tsis pom zoo, tau piav qhia ntau dua.

Lub zwj ceeb ntawm kev ua neej ntawm lub neej thiab kev poobsiab

Ua kom to taub tias yog qhov kev poob dev thiab kev ua txhaum, nws yuav tsum raug txiav txim siab tias cov no yog qhov sib txawv thiab cov ntsiab lus. Kev poob qab yog tsuas yog poob qis ntawm tus nqi ntawm cov txiaj, thiab qhov tseeb yog qhov teeb meem ntawm kev lag luam, qhov tsis muaj peev xwm them rov qab cov nyiaj txais. Nyob rau hauv cov txheej txheem xws li devaluation thiab kev ua txhaum, qhov txawv yog qhov tseem ceeb thiab vim tias lawv tuaj yeem siv rau cov kev kawm sib txawv. Kev poob qab yog muaj feem xyuam rau lub xeev, uas yog, rau lub koom haum uas muaj nws lub cev nyiaj txiag thiab lub tsev ua haujlwm. Feem ntau yog lub tswvyim peculiar rau tus neeg, lub tuam txhab lossis lub xeev.

Txawm li cas los xij, hauv cov txheej txheem no muaj qee qhov tshwm sim, thiab cov ntsiab lus ntawm kev sib cuag. Thawj qhov sib thooj yog qhov teeb meem ntawm kev lag luam: ob qho tib si kev poob haujlwm thiab kev tshwm sim thaum tshwm sim los ntawm kev lag luam. Qhov thib ob commonality yog lub sij hawm ntev tsis zoo rau lub koob npe nrov: ob qho tib si ntawm cov ntaub ntawv ntawm tus txheej txheem txo attractiveness ntawm lub tsev ua nyiaj rau kev nqis peev rau thiab kev cia nyiaj. Txwv tsis pub, cov ntsiab lus no sib txawv.

Kev khwv nyiaj txiag tsis txaus ntseeg: txoj kev devaluation thiab kev ua txhaum

Qhov txawv ntawm qhov kev hloov ntawm qhov kev hloov ntawm qhov kev poob haujlwm thiab qhov twg ua cov ntsiab lus no tau los sib cuag? Yog tias txhua yam muaj tseeb nrog qhov sib txawv, ces cov ntsiab lus ntawm kev sib txuas lus yuav txawv txav. Lawv yuav tsum yog cov neeg ua lag luam raug quab yuam hauv lub xeev nrog cov lag luam tsis tshua muaj nyiaj txiag. Piv txwv, muaj ib lub xeev "A" uas muaj kev lag luam tsis muaj zog lossis tsis ruaj tsis khov. Nyob hauv lub tebchaws no, muaj qee cov nqe lus tseem ceeb, yog, tom qab kev tshem tawm ntawm "Golden Standard" tau ruaj ruaj los ntawm kub thiab nyiaj tshav dav nruag. Qhov ntim ntawm cov nyiaj no yog sib npaug rau cov khoom muag tawm hauv lub xeev.

Vim muaj kev tswj xyuas tsis zoo los yog vim tias kev lag luam lossis kev nplua nuj, cov txiaj ntsig zoo ntawm lub xeev thiab nws cov lag luam yog txo. Tom qab ntawd cov chaw ua hauj lwm ua haujlwm "ntawm ib lub tsev qiv ntawv" lossis tag nrho cov cease tsim. Nyob rau tib lub sij hawm, cov nyiaj txauv hauv kev tshaib plab yog tsawg zuj zus, uas yuav tsum tau siv cov kub thiab cov nyiaj tshuav ntawm cov nyiaj tshuav los them cov txiaj ntsim kev pabcuam lossis nyiaj poob haujlwm. Raws li qhov tshwm sim, qhov ntau ntawm cov nyiaj kub thiab txawv teb chaws muaj qis dua. Qhov no txhais tau hais tias lub teb chaws muaj tsawg dua cov nyiaj kom tau los sib koom tes. Cov kev ntseeg siab ntawm cov neeg lag luam yuav txo, thiab kev lag luam ua haujlwm tsis zoo. Muaj ib qho kev ntsuam xyuas: kev txo nqi ntawm cov nyiaj hauv tsev nrog rau lwm cov placebo.

Txoj kev tawm ntawm lub ntsoog

Nyob rau tej lub sijhawm no, lub xeev txiav txim siab txais cov nyiaj txais los mus nqis peev nyiaj txiag hauv kev lag luam. Thaum cov nyiaj qiv nyiaj siv khwv tsis tau, piv txwv tias, lawv tsis tso nyiaj rau kev lag luam, tiam sis siv nyiaj rau kev them nyiaj, tsis yog los ua kom muaj kev ntseeg qis rau cov tub ceev xwm, qhov tshwm sim yog qhov tseeb: kev lag luam tsis yog kho, thiab cov nuj nqis tseem muaj, nws yog lub sij hawm rov qab rov qab. Yog tias lub xeev tsis tuaj yeem them cov nuj nqi tau txais los ntawm cov nyiaj qiv txais lossis cov nyiaj qiv them rau cov tseem fwv. Tom qab ntawd qhov teeb meem yog daws nyob rau hauv cov theem sab nraud thiaj li yuav nrhiav kev daws teeb meem rau kev lag luam, yog li ntawd lub borrower rov qab cov nyiaj.

Cov ntsiab lus ntawm kev sib cuag ntawm devaluation thiab neej ntawd

Raws li cov qauv saum toj no, ob qho kev txiav txim siab yuav twv tau: kev poob haujlwm ua tau lub cav ntawm lub neej ntawd. Secondly, lub neej ntawd tuaj yeem yog tus tsav tsheb ntawm ib qho tshiab devaluation. Ntawd yog, cov teebmeem ntawm kev lagluam thiab tsis muaj cov cuabyeej los them cov nuj nqi kom muaj kev poob haujlwm tshiab. Cov no yog cov ntsiab lus sib txawv ntawm cov ntsiab lus no. Los ntawm txoj kev, lawv tsis muaj dab tsi ua nrog inflation, uas kuj muaj peev xwm dhau los ua ib tug neeg tsav tsheb ntawm kev ntsawv siab.

Absurdity ntawm lub tswv yim ntawm "defaulting ruble"

Lwm misconception yog lub neej ntawd ntawm lub tsev ua nyiaj. Yog li, lub neej ntawd ntawm lub ruble yog dab tsi? Qhov no phenomenon, uas nyob rau hauv kev muaj tiag tsis tuaj yeem tshwm sim, tab sis nyob rau hauv kev tshawb xav no yog ua tau. Nws yuav ua rau yus lub ntsej muag zoo ntawm qhov ruble ntawm lub tsev rublees uas nws yuav tsis raug ntaus nqi raws li kev them nyiaj rau txawv teb chaws. Rau ruble nws yuav tsis yooj yim sua kom yuav txawm qhov tsawg kawg nkaus monetary unit ntawm lwm lub xeev. Tias 's qhov default of ruble yog. Yog hais tias koj nco cov lus hais ntawm Solzhenitsyn, nws yuav zoo li no: rau peb cov ruble yuav muab tsuas yog nyob rau hauv lub "ntsej muag".

Kev cuam tshuam ntawm devaluation thiab neej ntawd nyob rau kev lag luam

Dab tsi yog qhov devaluation thiab kev ua txhaum nyob rau hauv cov nqe lus ntawm kev cuam tshuam rau kev khwv nyiaj txiag thiab nyob rau hauv qhov nyiaj tshuav ntawm cov nyiaj them ntawm cov nyiaj txiag? Kev poob qab yog tus txheej txheem ntawm kev pom zoo (los yog nraim) nrog rau qhov tseeb tias lub teb chaws tus nqi tsawg dua lwm tus, thiab tsis muaj nyiaj los tswj nws tus nqi, lossis lawv qhov kev faib tawm yog tsis ua haujlwm. Qhov txiaj ntsig yog qhov tsis muaj zog ntawm pawg neeg ua haujlwm, nce nqi ntawm lwm cov txiaj ntsig thiab, qhov tseem ceeb dua, kev txo qis rau kev sib tw ntawm kev lag luam hauv lub tebchaws.

Feem ntau kuj yog ib txoj kev uas "demeans" kev lag luam nyob rau hauv lub qhov muag ntawm cov tub ua lag luam. Ces lub txiaj yog untenable rau nyiaj, txij li thaum kev saib thiab ua neej ntawd yog los ntawm tseem nce tus nqi ntawm nce nqi. Nyiaj ces nqi tsawg dua ua ntej. Qhov no txawm muaj nyob hauv lub teb chaws, tshwj xeeb tshaj yog tias nws tsis tu ncua "tig rau ntawm qhov kev luam ntawv" mus muab cov ntawv tshiab. Los ntawm txoj kev, devaluation tsis muaj kev cuam tshuam rau domestic economy ntawm lub teb chaws nyob rau hauv cov ntaub ntawv nws tsis yog nyob ntawm imports. Thiab nyiaj txiag yog kev puas tsuaj.

Qhov zoo thiab tsis zoo trading ntawm lub devaluation

Kev poob qab muaj qhov zoo thiab tsis zoo. Ntawm qhov zoo, indisputably, nws yog ib qhov tsim nyog los qhia ib tug txo nyob rau hauv tus nqi ntawm cov khoom xa tawm. Lub xeev uas ua qhov kev poobseem yuav muag cov khoom muag mus rau lwm lub tebchaws uas muaj nqi ntau dua thiab ruaj khov, tau txais nws rov qab rau cov khoom muag. Cov nyiaj no yog cov nyiaj tau los.

Ntxiv rau, rau cov neeg txawv teb chaws, xws li cov khoom muaj cheaper dua li cov neeg yuav khoom los ntawm cov teb chaws uas muaj kev lag luam zoo. Qhov no yog qhov tseem ceeb ntawm kev nce kev sib tw hauv kev lag luam txawv teb chaws. Yuav ua li cas nrog devaluation nyob rau hauv cov ntaub ntawv no? Nws yooj yim: ua hauj lwm thiab muag. Tshawb nrhiav thiab ua kom ntau tus lag luam muag khoom thiab sim nce lub foothold ntawm lawv. Kev tawm ntawm cov neeg ua haujlwm rau kev khiav haujlwm txawv teb chaws kuj tso cai rau koj khwv tau nyiaj ntau dua, tab sis qhov kev tiv thaiv no ua rau cov duab ntawm lub teb chaws thiab tsim kev kub ntxhov rau "outflow intellect" nyob txawv teb chaws.

Kev tsis zoo ntawm devaluation hauv kev lag luam

Qhov tsis zoo ntawm kev devaluation yog ib qho kev nce nqi ntawm cov khoom xa tuaj. Dab tsi yuav tsum lub xeev ua nrog devaluation? Cov feem sib tw yuav tiv thaiv tau los ntawm cov khoom tuaj txawv teb chaws los ntawm kev hloov pauv hloov. Qhov no yog qhov feem ntau muaj peev xwm thiab qhov hnyav, vim tias nws tso cai rau koj txo cov kev tawm ntawm cov khoom lag luam uas tsim nyog los ntawm lub tebchaws lub tuam txhab. Txawm li cas los, thaum lub xeev tsis tuaj yeem tsim qee yam khoom, piv txwv li, qee qhov khoom noj, nws tseem yuav tsum tau yuav lawv. Txwv tsis pub, cov pejxeem ntsib zaub mov noj. Qhov thib peb kauj ruam uas lub xeev yuav tsum tsis txhob ua yog sau ntau nyiaj. Cov kauj ruam no yuav ua rau lub tsev lag luam tsis tuaj yeem ua rau thiab yuav ua rau ob qho kev hloov tshiab thiab kev nce nqi.

Forecasts rau devaluation ntawm ruble

Nyob rau hauv 2015, ruble yog "tso tawm" rau "dawb floating" thiab yog tswj ntawm nws tus kheej, nyob ntawm qhov xav tau. Tom qab ntawd, nws tus ntoo khaub lig yuav maj mam txo, uas yog kev cuam tshuam los ntawm nom tswv tsis meej. Tsoom fwv cov kev npaj yuav pib txais kev them nqi rau kev siv hluav taws xob nkaus xwb. Thiab qhov no txhais tau hais tias tsuas yog ib yam - cov chav kawm rau txoj kev loj hlob ntawm cov ntaub ntawv raw khoom. Qhov zoo ces, qhov no tsis yog qhov tseeb. Qhov no yog dab tsi? Hauv cov lus yooj yooj yim, qhov no yog kev lag luam ntawm ob peb yam.

Ua ntej, lub caij nplooj ntoos zeeg nyob rau hauv lub ruble lub pauv tus nqi ua rau kev loj hlob ntawm tag nrho lwm yam currencies. Russia lub cuab tam yog tam sim no yuav luag 45% ntawm cov nyiaj. Cov txiaj no, raws li paub, tsis ruaj ruaj los ntawm kub, tab sis txais los ntawm lwm lub teb chaws ua tus cia txiaj tom qab kev thim ntawm "Golden Standard". Lavxias rub ros tseem muaj nyob hauv cov nyiaj kub thiab txawv teb chaws nyiaj ntawm lwm lub xeev. Kev Ntsujplig pub rau cov nyiaj uas muaj nyob rau hauv lub xeev cov nyiaj kub thiab txawv txav kom tau txais ib feem ntau ntawm cov khoom siv nyiaj ruble thiab xa rov tuaj rau Tebchaws Russia.

Vim li ntawd, cov chaw nyob rau cov roj thiab cov roj yuav tau xav kom cov tub lag luam yuav tau txais cov nyiaj qub rau lawv cov txiaj, ces rov qab them raws li kev them nqi. Qhov loj tshaj plaws yog hais tias tus nqi pauv ntawm ruble yuav siab vim hais tias ntawm qhov loj demand rau nws. Qhov no yog lub sij hawm ntev forecast, thiab qhov no yog qhov devaluation ntawm ruble ua teeb meem nyob rau hauv lub sij hawm ntev. Tab sis nyob rau lub sij hawm luv luv nws tuaj yeem ua rau lwm lub neej.

Yuav ua li cas rau cov pej xeem

Tag nrho cov uas raug teeb meem los ntawm txoj kev hloov ntawm ruble, yuav tsis muaj kev cuam tshuam rau cov khoom lag luam. Qhov kev tsim txom phem yog tsuas yog lub neej ua ke, uas yog ua tau nrog ib qho muaj zog thiab ncaj sai devaluation. Cov pejxeem nyob rau lub sijhawm no tseem ceeb heev kom tsis txhob txais nyiaj qiv. Txiaj txuag nyiaj yuav cia cov txheej txheem nyob raws li tam sim no. Txawm li cas los xij, nws yuav tsum to taub tias qhov teebmeem no yoojyim rau 5 xyoos lossis ntau dua.

Hauv qhov xwm txheej no, tus tshaj tawm tswv yim zoo tshaj yog khaws koj cov khoom tseem ceeb tshaj plaws: av thiab tsheb. Kev yuav khoom ntawm av lossis av hauv thaj chaw uas yuav muaj nuj nqis rau kev tsim kho yuav ua rau kom lub peev. Nyob hauv tas nws yog qhov tseem ceeb rau kev ua neej raws li kev txhais tau tias, vim tias qhov nyiaj ua haujlwm txaus yuav txaus. Thiab thaum twg muaj lub neej ua ntej, cov pejxeem yuav tsis muaj kev cuamtshuam rau, tshwj tsis yog, tau muaj, nws muaj tsoomfwv nyiaj txais. Qhov txawv nruab nrab ntawm lub neej thiab qhov kev poob haujlwm yog tias, uas yog lub sijhawm rau lub xeev, tsis kam lees them. Hauv lwm txoj hau kev, ob qho tib si thiab qhov kev tsis sib haum tsis muaj kev cuam tshuam rau qhov kev nyiam ntawm cov pejxeem uas tsis siv cov txiaj thiab cov khoom lag luam, kom txog thaum tus nqi nce nqi accelerates.